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建材/建筑专题研究:周期行业数据周报(第三十七周)

时间:2019-10-31 14:01来源:网友投稿 作者:财经百家 点击:
建材/建筑专题研究:周期行业数据周报(第三十七周)

建筑:社融结构改善有望对基建形成积极影响

    8月社融规模新增1.98万亿元,同比多增376亿元,而了月同比少增2103亿元。结构上看,专项债8月同比少增893亿元,主要受今年发行进度前移以及去年Q3集中发行影响。委托、信托贷款8月同比少减724亿元,非标融资继续呈现改善,但我们预计信托数据后续可能受地产融资收紧影响继续减少。非金融企业中长期贷款8月新塘4285亿元,同比多境860亿元,7月同比少增1197亿元。我们认为非金融企业中长期贷款改善有望对基定形成积极影响,未来若央行对基建等村定领域的支持力度进一步加大,基建资金来源有望进一步改善。

    建材:南方区城水泥如期开启涨价,关注玻璃库存下降的持续性

    根据数字水泥网,上周全国高标水泥吨均价周环比上升2.3元,同比增长6.3元,延续上涨态势但涨幅较去年缓和。重庆、长沙、南宁等地上周均价环比上涨20-30元,全国水泥平均库容环比下降1pct,熟料环比下降2pct,旺李需求恢复较好。根据卓创资讯,上周国内浮法玻璃均价环比继续上涨0.5元/重箱,今年6月初以来基本面延续改善,价格连续14周小幅上涨,但需关注库存水平是否延续下降,上周产线开工率持平、降存周环比上升11万箱。上周主要玻纤产品价格无变化,预计短期延续偏弱运行。

    纲铁:8月汽车产量降播收窄,利好汽车用钢

    上周建筑用钢钢厂降存282万吨、社会库存711万吃,分别连续2、5周下降;测算需求609万吨,连续3周上行。库存连续去化主要因季节性需求转好及较好的房地产新开工。据乘联会数据,2019年8月广义乘用车产、销量同比下降-1.1%、-9.9%,分别较前值变动+9.9、4.5pct,产量降幅明显收窄已接近转正。产、销增速分化或主要因销答端仍受国五促销提前途支部分需求影响,生产端汽车厂商积极备货国六提振产量增途。展望后市,在去年同期低基数水平下,预计四李度汽车产、铺表现有望复苏,利好流车用钢占比较高企业。

    有色:重视黄金保值功能,关注供给收缩而持续涨价的钴

    金属价格方面,上周国内基本金属除镍、锡之外价格均上涨,钢铝铅锌受益于国内降准以及稳增长预期增强,价格有所回暖;小金属品种中,海外MB钻、国内轻稀土价格上涨,国内钱价格下跌。上周欧央行决议将隔夜存款利率下调至-0.5%,并自11月起更启QE,全球货币宽松趋势下,黄金保值功能有望再次得到体现。我们认为关美联储9月也大概率继续降息,感时市场有望确认降息周期开启,对黄金资产利好,建议继续关注责金属板块。小金属方面,嘉能可Mutanda矿山计划自10月起产量减半,结供需平衡有望显著改善,中长期价格有望持续上涨。

    化工:沙特原油设施遇袭,C4产业链价格持续上行

    上周,国际油价震荡下碳,国内化工品价格以上涨为主:重点监测的272个主要化工产品中,76个上涨,43个下跌,,其中丁酮(11.8%)、千法浆料(9.9%)、工业茶(9.6%)涨福居前;硫质(-6.5%)、液氮(-5.2%)、炭黑(-5.2%)跌福居前。重点产品中:1)原油:原油价格小幅回落,周末沙特原油生产设施遇袭;2)C4产业链:丁二烯、丁翻供给仍处低位,产品价格持续上行:3)磷化工:供应偏紧带动黄磷价格持续上涨,但下游产品价格传导困难;4)氮肥:印度发布进口指标,国内尿素价格上行。

    风险提示:部分物样指标无法代表整体趋势;历史数据对未来指引失效。

(原标题:建材/建筑专题研究:周期行业数据周报(第三十七周))
责任编辑:财经百家
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