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需求好转 沪胶迎来阶段性小反弹行情

时间:2019-10-28 22:59来源:新浪 作者:财经百家 点击:
本周以来沪胶期货价格连续走升,一改此前震荡下跌走势,主力2001合约10日收报11620元/吨,日K线走出“四连阳”。

  本周以来沪胶期货价格连续走升,一改此前震荡下跌走势,主力2001合约10日收报11620元/吨,日K线走出“四连阳”。

  分析人士表示,沪胶期价经过前期回调,已释放大量利空风险,且橡胶市场终端需求数据表现好于预期,均对期价形成支撑。展望四季度,在供应旺季以及需求改善预期多空交织的背景下,沪胶期价有望呈现震荡企稳走势。

  走出“四连阳”

  自9月17日创下阶段新高12260元/吨后,沪胶期货主力2001合约价格便不断走低,10月8日一度下摸至11330元/吨的阶段新低水平,随后迎来震荡回升。截至10月10日收盘,该合约收报11620元/吨,上涨1%,日K线创下“四连阳”。

  昭瑞投资化工研究员陈栋表示,在供需预期转弱的背景下,国庆节前国内橡胶市场呈现加速下跌走势。随着胶价回吐完前期涨幅后,利空风险得到很好释放,且已回落至前期低位震荡整理区间内运行,进一步下探空间较有限。

  国庆长假归来,陆续公布的终端需求数据表现好于预期,也对沪胶期价形成支撑。据第一商用车网数据显示,9月我国重卡市场预计销售各类车型约8.3万辆,比今年8月的7.32万辆上涨13%,比上年同期的7.77万辆增长7%。

  同花顺(行情300033,诊股)数据显示,截至10月10日收盘,与商品橡胶相关的A股多数上涨,其中青岛双星(行情000599,诊股)涨停,贵州轮胎(行情000589,诊股)涨2.42%,三力士(行情002224,诊股)、天赐材料(行情002709,诊股)、美晨生态(行情300237,诊股)等均有不错涨幅。

  基本面多空交织

  从基本面来看,宏源期货分析师朱子悦表示,供应方面,从季节性看,四季度以泰国、越南为代表的主产国将迎来旺季,预计供应环比将出现增长。潜在影响因素则是天气和加工利润。据泰国气象局预报,四季度北部、东北部和中部降雨基本与历史均值一致,但南部地区降雨或略低于历史均值。进入9月加工利润走弱,若加工利润跌幅扩大,或抑制加工厂在旺产季的生产积极性,对价格产生一定正反馈作用。

  需求方面,汽车行业、轮胎行业(即橡胶制品行业)当前处在量价齐跌的主动去库存时期,此轮衰退周期目前已持续近24-25个月。参考上一轮去库存时间和幅度,预计这两个行业景气度逐渐进入筑底阶段。随着今年四季度和明年一季度传统旺季到来,市场对“国六”的需求有望释放,近期国家取消了部分地区汽车限购政策,叠加去年基数较低,预计今年四季度汽车销量同比跌幅或收窄。从历史规律看,汽车周期一般领先橡胶制品周期1-3个月左右,因此预计四季度末期到明年年初,橡胶制品行业景气度有改善预期。

  库存方面,9月末混合胶通关基本恢复严查前水平,叠加泰国、越南进入旺产期,四季度混合胶预计到港量较多,社会累库期到来。

  朱子悦认为,四季度沪胶期货或会走出先抑后扬行情,10-11月可能出现二次探底,12月后受老仓单注销而新仓单偏少、国内停割和需求改善预期的影响,价格则有走强的预期。

  陈栋则表示,近期公布的国内制造业PMI数据有所好转,宏观面预期得到改善。在胶市基本面上,虽然10月供应端压力仍存,但产胶国政策干预预期强烈,或会对冲掉供应偏宽松的不利影响。在需求端数据进一步好转的背景下,胶价继续下探动力料衰竭,,后市将迎来止跌企稳走势。

(原标题:需求好转 沪胶迎来阶段性小反弹行情)
责任编辑:财经百家
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